智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，操作系统是连接计算机软硬件的桥梁，是计算机的核心引擎。复盘全球市场，功能迭代+软硬件生态造就全球OS龙头，Windows、Linux、Android各自引领不同场景。国内市场历经40余年的发展，国产龙头不断的提高自身竞争力，生态亦加速完善。需求端来看，好用易用及国产替代共振，有望打开操作系统国内数百亿市场空间。中信证券看好国产操作系统的长期成长机会，建议关注国产操作系统龙头厂商。

  操作系统作为最核心的基础软件，连接硬件与应用程序、用户。以Linux为例，操作系统主要由内核、系统调用与壳组成。操作系统能够覆盖各类终端设备，匹配不同场景特点，可根据搭载设备、是否开放源代码、内核类型进行分类。1)按搭载设备类型分类，操作系统可大致分为桌面、服务器、移动、嵌入式和物联网等；2)按是否开放源代码分类，操作系统可分为开源和闭源；3)按内核类型分类，操作系统可分为宏内核、微内核及混合内核。

  全球市场：功能迭代+软硬件生态造就全球OS龙头，Windows、Linux、Android三大典型代表各具特色。

  复盘全球操作系统发展历史，硬件设备的迭代与更新，推动着操作系统的迭代更新，也造就了国外操作系统厂商在不相同的领域的稳定格局。桌面操作系统领域，Windows占据垄断地位；服务器操作系统领域，Linux占据大部分市场；移动端操作系统领域，Android及iOS呈现两强格局，鸿蒙OS地位不断的提高。从海外操作系统来看，三大领域孵化不同品类龙头，以Windows、Linux、安卓为例，操作系统的核心竞争要素为功能及性能的持续增强，以及兼容性上软硬件生态圈的扩大。

  桌面OS代表Windows：1)顺应PC、局域网及互联网发展风口；2)开放兼容性极强，对旧版软硬件保持兼容；3)形成Wintel联盟，快速占据市场，形成行业标准；

  服务器OS代表Linux：1)开源社区集思广益，安全漏洞迅速修复；2)用户可自由修改或自定义代码，甚至基于Linux开发发行版；3)运行轻量化、效率高，支持虚拟化、运维成本低；

  移动OS代表Android：1)通过免费开源，赋能各类设备硬件厂商，后来者居上；2)每年迭代一个大版本，应用功能持续更新；3)硬件端支持系统定制，软件端GMS服务为应用提供平台，迅速扩大生态。

  国产操作系统历经起步阶段、第一次及第二次浪潮，2020年至今步入国产替代的发展新阶段。目前国内市场中，海外厂商占据较大份额，国产操作系统市占率仍然较低。PC及服务器领域，麒麟软件领跑、统信软件其次，双强格局确立；openEuler作为根社区，生态快速扩张，各服务器OS厂商技术路线逐步向其集中。移动领域，鸿蒙OS有望成为全世界第三大玩家。目前国产操作系统大部分基于Linux内核进行的二次开发，逐渐转向国内的根社区、国产生态逐渐建立。软硬件生态建设为当前操作系统厂商重中之重，国产操作系统产业链加速成型。

  国产操作系统已建立好用易用、内生安全的能力基础：国产操作系统内生安全性更高，顺应自主可控需求；国产操作系统更看重好用易用性，保留用户要的齐全功能和操作习惯，支持定制化剪裁，并不断更迭适配新功能。展望未来，我们大家都认为信创政策及“卡脖子”事件有望推升国产操作系统加速发展，看好国产操作系统的长期发展：信创展节奏上，在政策+资金+国家标准层面的三重催化下，已步入2.0全面落地期，其中操作系统目前国产化率低、提升空间大；自主可控事件上，“停服”、“断供”等安全事件频发，上游根社区来源或不再安全稳定，催化国内根社区自主可控需求。PC+服务器OS有望打开年化400亿以上空间：我们按照PC+服务器出货量*操作系统单价*国产操作系统市占率来计算国产PC+服务器OS的市场空间，预计2024年中国PC+服务器OS市场空间为443亿元、2027年为582亿元，2023-2027年CAGR为7.80%；预计2024年国产PC+服务器OS市场空间为34亿元、2027年为83亿元，2023-2028年CAGR为32.28%。

  党政及企业IT预算明显波动的风险；政策推出和落地没有到达预期；贸易摩擦带来的供应链扰动；竞争加剧的风险；操作系统生态及根社区拓展没有到达预期；下游应用落地缓慢。

  好用易用、根社区动荡、政策支持共促操作系统自主可控需求，数百亿市场空间逐步打开。国产根社区助力国产生态自主可控，生态加快速度进行发展助力国产操作系统使用者真实的体验不断的提高。我们大家都认为国产操作系统已经跨过“能否替代”的从0到1阶段，真正进入“如何替代/替代多少”的拐点。我们看好国产操作系统加速渗透，建议关注国产操作系统及产业链的龙头厂商：1)PC及服务器OS：；2)华为鸿蒙产业链。